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C网和G网共存联通背后蕴藏巨大资本动力

发布时间:2020-02-11 06:11:47 阅读: 来源:岩棉复合板厂家

1994年6月成立的中国联通,可以说是中国基础电信领域引入竞争的标志性企业,它对电信行业打破垄断、提高服务质量起到了极大的推动作用。在资本层面上,它也一直在获得政府有力的政策扶持和巨额的资金支持。联通成立时,国家将净资产达69亿元的国信寻呼集团划归联通,此外还拨付了50亿元人民币现金,再加上近10亿元的入网费,注资金额总计高达126亿元。 除此之外,联通通过登陆资本市场,不仅筹集了巨额资金,也实现了自身发展的战略转型。专注研究联通的申银万国分析师杨大力指出:联通的快速发展,与资本市场的支持密不可分。2000年6月21日、22日,中国联通(香港)有限公司,分别在纽约证交所(以ADR方式)和香港联交所挂牌上市。实际融资规模达 56.5亿美元,远远超过预期。然而,联通面临的资金缺口依然很大。联通上市后3年内的资本支出计划为578亿元,再加上联通集团本身高达237亿元的长期银行借款,沉重的资本压力使得联通不得不另想办法继续融资,而国内A股市场显然是联通当时的最好选择。 2002年10月9日,联通公开发行50亿A股,筹集资金115亿元,用于CDMA网络建设。发行完成后,联通成为当时A股市场权重最大的上市公司,奠定了在内地资本市场的龙头地位。随后,联通继续通过资本运作来筹集资金。 2004年 7月,联通完成了国内股市当年最大规模的一次配股,募集资金44亿元用于收购联通BVI公司部分股权,而联通集团将把全部募集资金用于CDMA网络建设。 2005年,中国联通计划资本开支为182.3亿元,重点完善GSM网络和支撑系统等基础网络建设。在直接融资刚满一年的情况下,公司原打算主要通过业务运营带来的现金来满足资本开支。但6月25日,联通发布公告称,拟申请发行待偿还余额不超过100亿元的短期融资券,还款期限不超过365日。杨大力表示,联通此次申请发行100亿短期融资券,主要是为了降低财务成本,因为与银行贷款相比,短期融资券的利率较低,可以节约很大一笔利息支出。此外,这也表明联通的资本运作水平有了进一步的提高。 实际上,对于联通而言,资金还不是最主要的问题。杨大力认为,妥善处理G网和C网的关系才是联通面对的主要问题。联通把主要精力都放在了C网上,但是由于市场的激烈竞争、市场定位模糊和巨额的手机补贴,C网业务迟迟难以盈利。由于实力有限,联通在主攻C网的同时无力对G网进行网络优化和升级,这使得G网网络质量要弱于中国移动G网,而用户对G网的负面印象又容易延伸为对C网的看法。事实上,由于差异性不强,在经营中还出现了C网和G网“双手互搏”、相互竞争的问题。 “这也是联通的老问题了,”杨大力表示,“电信改革必须要根据电信行业的发展情况与时俱进。”联通目前两网共存、经营不善显而易见,如果因为联通的成立具有显著历史意义,所以不能对其进行“重组”,必须让其长期存在的话,那么这种保护就是另一种形式的垄断。

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